TRX市值為何暴漲?波場(chǎng)TRON的穩(wěn)定幣「霸權(quán)」

　　本月，隨著比特幣 ETF 總資產(chǎn)管理規(guī)模不斷攀升，已超過(guò) 550 億美元，比特幣價(jià)格多次沖破 70000 美元，創(chuàng)下了令人矚目的新高。

　　然而，在加密行業(yè)蓬勃發(fā)展的牛市中，我們發(fā)現(xiàn) TRON 正以其獨(dú)特與強(qiáng)大的共識(shí)持續(xù)崛起。其原生代幣 TRX 在過(guò)去數(shù)月內(nèi)的價(jià)格表現(xiàn)一路攀升，距離新高據(jù)一步之遙。更引人矚目的是，回顧過(guò)去一年，TRX 呈現(xiàn)出持久的增長(zhǎng)勢(shì)頭，漲幅達(dá)到了 139.5%。這不僅使持有者獲得了可觀的收益，還突顯了 TRX 在市值方面的卓越表現(xiàn)。

　　在全球加密資產(chǎn)市場(chǎng)中的地位中，TRX 可謂穩(wěn)居前列，截至目前，其成功躋身「百億美元市值俱樂(lè)部」，市值達(dá)到 119.05 億美元，在 TVL 數(shù)據(jù)方面， TRON 網(wǎng)絡(luò)的總鎖定價(jià)值已突破 258 億美元，這也使 TRX 極大地捕獲了價(jià)值。

　　相較于同時(shí)期其他老牌項(xiàng)目的沉寂，在孫宇晨的帶動(dòng)下，TRX 能在市場(chǎng)穩(wěn)定攀升無(wú)疑證實(shí)了其本身的價(jià)值性。除了在 TVL 增長(zhǎng)、協(xié)議收入等數(shù)據(jù)上表現(xiàn)出色之外， TRON 的生態(tài)同樣也日漸繁榮、更不容忽視的是 TRON 還在穩(wěn)定幣市場(chǎng)上占據(jù)著主導(dǎo)地位。這一切都是如今 TRX 價(jià)值不可或缺的一部分，在這些基本面的支撐下， TRON 的共識(shí)也都體現(xiàn)在了如今 TRX 的市值上，造就了 TRX 的不凡的關(guān)注度以及共識(shí)。

　　TRX 表現(xiàn)亮眼的背后由什么支撐?

　　鏈上數(shù)據(jù)看 TRON，TRX 被低估了嗎?

　　不論是 TVL 數(shù)據(jù)，還是協(xié)議收入數(shù)據(jù)， TRON 的表現(xiàn)都非常出色。

　　首先便是總鎖定價(jià)值 Total Value Locked(TVL)數(shù)據(jù)，TVL 數(shù)據(jù)能反映 DeFi 生態(tài)中用戶(hù)鎖定在各個(gè)協(xié)議中的總價(jià)值，可以說(shuō)是 DeFi 生態(tài)的晴雨表，同時(shí)也是各個(gè)公鏈的必爭(zhēng)之地，爭(zhēng)奪加密市場(chǎng)流動(dòng)性最直觀的數(shù)據(jù)指標(biāo)。

　　據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)顯示，自 2021 年底 TVL 達(dá)到 65 億美元之后幾年來(lái)穩(wěn)定在 40 億美元到 60 億美元之間，在 2023 年起逐漸穩(wěn)步增長(zhǎng)，呈上升勢(shì)頭。截止撰稿時(shí)間， TRON 網(wǎng)絡(luò)的 TVL 已經(jīng)突破 258 億美元，達(dá)到新高。

　　 TRON 網(wǎng)絡(luò)在這場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中傲然屹立，成為 TVL 增長(zhǎng)速度最為亮眼的存在。對(duì)比來(lái)看，過(guò)去一年里， TRON 網(wǎng)絡(luò)的 TVL 增長(zhǎng)速度為 84%，超過(guò) Ethereum、BNB Chain、Arbitrum、Avalanche 和 Optimism 在內(nèi)的大部分頭部公鏈和二層協(xié)議。盡管以太坊在 TVL 上仍保持領(lǐng)先地位，但 TRON 以其穩(wěn)步攀升的表現(xiàn)，一直緊隨其后，占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)的 10% 份額，穩(wěn)居 TVL 榜單的第二位，繼續(xù)領(lǐng)先 BNB Chain、Arbitrum 和 Solana 等公鏈和二層協(xié)議。

　　可以說(shuō) TRON 的 TVL 數(shù)據(jù)表現(xiàn)，優(yōu)于大部分市值在其之前的公鏈，從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，TRX 的價(jià)格或許被低估了。這一觀點(diǎn)也在 Mcap/TVL 數(shù)據(jù)中得到印證。以 Ethereum 為例，其 Mcap/TVL 值為 8.45，而 TRON 的 Mcap/TVL 值為 1.12，BSC 為 13.87，Solana 為 20.79，Avalanche 為 16.76，Polygon 為 9.52，Optimism 為 4.26。

　　一般來(lái)說(shuō)，Mcap/TVL 比率越低，說(shuō)明市值相對(duì)于用戶(hù)在項(xiàng)目中鎖定的加密資產(chǎn)市值比率較低，這可能意味著該項(xiàng)目的價(jià)值被低估。對(duì)比目前幾大活躍的公鏈 Mcap/TVL 比率數(shù)據(jù)，可以明顯看出 TRON 的 Mcap/TVL 比率數(shù)據(jù)基本是其他公鏈的十分之一，其被低估的可能性非常大。

　　除 TVL 數(shù)據(jù)外，協(xié)議收入也是關(guān)鍵指標(biāo)。不只是在加密領(lǐng)域，即使是在傳統(tǒng)投資領(lǐng)域，收入也一直是判斷財(cái)務(wù)健康狀況、財(cái)務(wù)活力和未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)顯示， TRON 網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議日收入在 2 月 29 日創(chuàng)下 197 萬(wàn)美元的新高后，在 3 月 5 日再次刷新記錄，達(dá)到 231 萬(wàn)美元，目前日收入穩(wěn)定在 200 萬(wàn)美元上下。

　　協(xié)議日收入的增長(zhǎng)，直接反映了 TRON 生態(tài)的財(cái)務(wù)活力和市場(chǎng)認(rèn)可度。高協(xié)議收入不僅意味著 TRON 網(wǎng)絡(luò)在 DeFi 生態(tài)中具備了更高的流動(dòng)性，同時(shí)也為其未來(lái)的創(chuàng)新和擴(kuò)張?zhí)峁┝藞?jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。

　　這也將進(jìn)一步吸引更多開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)加入 TRON 生態(tài)系統(tǒng)，形成良性循環(huán)，從而間接賦能幣價(jià)，或?qū)?duì) TRX 價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生積極影響。

　　穩(wěn)定幣絕對(duì)霸主

　　除了 TVL 和協(xié)議收入等數(shù)據(jù)， TRON 更是在穩(wěn)定幣領(lǐng)域獨(dú)占鰲頭，甚至可以說(shuō)主導(dǎo)著穩(wěn)定幣需求，是當(dāng)之無(wú)愧的 USDT 絕對(duì)王者。

　　自 2023 年 10 月 20 日以來(lái)，Tether Treasury 在 Ethereum 和 TRON 上總共鑄造了超過(guò) 130 億的 USDT。這一巨額數(shù)字與其說(shuō)是更多流動(dòng)性的增加，不如說(shuō)是市場(chǎng)對(duì) TRON 網(wǎng)絡(luò)在基礎(chǔ)設(shè)施、安全性和用戶(hù)體驗(yàn)方面的高度認(rèn)可。

　　進(jìn)一步深入挖掘數(shù)據(jù)，根據(jù) The Block Data 的統(tǒng)計(jì)， TRON 網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定幣總供應(yīng)量已經(jīng)達(dá)到 527 億美元，超越了以太坊網(wǎng)絡(luò)，鞏固了其在穩(wěn)定幣市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位。

　　在過(guò)去由比特幣和以太坊主導(dǎo)的整個(gè)加密公鏈?zhǔn)袌?chǎng)格下， TRON 網(wǎng)絡(luò)成功占據(jù)了穩(wěn)定幣總供應(yīng)量的強(qiáng)勢(shì)地位，可以說(shuō)擁有了較為強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　據(jù)Dune 數(shù)據(jù)顯示，不論是 USDT 跨鏈接收量還是 USDT 跨鏈發(fā)送量， TRON 網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)都在其他網(wǎng)絡(luò)之上，進(jìn)一步顯示了其在穩(wěn)定幣交易領(lǐng)域的絕對(duì)主導(dǎo)地位。

　　在我們討論各種 RWA 或者美元跨境結(jié)算服務(wù)的語(yǔ)境下，都離不開(kāi)穩(wěn)定幣的作用。而這些都將利于 TRON 構(gòu)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

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　　最終， TRON 網(wǎng)絡(luò)的大量使用不僅帶來(lái)了有利的 TRX 供應(yīng)動(dòng)態(tài)，同時(shí)也隨著網(wǎng)絡(luò)的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為 TRX 網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)費(fèi)用和 TRX 代幣的持續(xù)通貨緊縮狀態(tài)，最終作用在 TRX 價(jià)格上。

　　 TRON 生態(tài)的浪潮涌動(dòng)

　　基于其穩(wěn)定幣的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)， TRON 的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)也展現(xiàn)出了豐富多彩的面貌，以 Justlend、Sunswap 和 stUSDT 為的核心產(chǎn)品為用戶(hù)提供了多元化的金融服務(wù)，涵蓋了借貸、交易以及 RWA 等多個(gè)領(lǐng)域。

　　Justlend 作為 DeFi 生態(tài)的重要組成部分，提供了強(qiáng)大的借貸服務(wù)。據(jù) Messari 數(shù)據(jù)圖顯示，在 2023 年整個(gè)年度中，JustLend 在的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中扮演了重要角色，不同時(shí)期有數(shù)億美元 TUSD 存入 JustLend。Justlend 的 TVL 目前已超過(guò)了 75 億美元，占據(jù)了 TRON 網(wǎng)絡(luò)的主要份額。正如 TRON 網(wǎng)絡(luò) TVL 一樣，Justlend 的 TVL 也一直呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的勢(shì)頭，用戶(hù)對(duì)其借貸服務(wù)的信任和參與度逐漸攀升。

　　通過(guò)低成本借款利率和高效流動(dòng)性的雙重效應(yīng)，以此來(lái)推動(dòng)整個(gè) TRON 生態(tài)系統(tǒng)的繁榮，為 TRON 用戶(hù)創(chuàng)造了更多的金融機(jī)會(huì)，也增進(jìn)了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的 TVL 增長(zhǎng)和流動(dòng)性的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　Sunswap 和 stUSDT 也是 TRON 生態(tài)中不可或缺的一環(huán)，通過(guò)低手續(xù)費(fèi)和高度安全性的優(yōu)勢(shì)，Sunswap 為交易者打造了便捷的數(shù)字資產(chǎn)兌換環(huán)境。同時(shí)，作為一種合成資產(chǎn)，stUSDT 不僅保持了 USDT 的穩(wěn)定價(jià)值，還通過(guò)與實(shí)際資產(chǎn)掛鉤，為用戶(hù)提供了更靈活的投資和交易選擇。

　　通過(guò)這些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的組合，不僅擴(kuò)展了 TRON DeFi 的邊界， DeFi 生態(tài)也被豐富起來(lái)，也增進(jìn)了整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的 TVL 增長(zhǎng)和流動(dòng)性的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。 TRON 不僅支持優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的發(fā)展，還達(dá)成了多個(gè)性合作。

　　特別是在去年 9 月份，谷歌云將 TRON 納入 BigQuery 公共數(shù)據(jù)集，為用戶(hù)提供了更便捷的數(shù)據(jù)查詢(xún)服務(wù)。而華為云 Web3 節(jié)點(diǎn)引擎服務(wù) NES 的商用，更為 TRON 生態(tài)系統(tǒng)注入了更為強(qiáng)大的技術(shù)支持。這一系列的合作極大地提升了 TRON 的可理解性和可用性，同時(shí)為開(kāi)發(fā)者提供了更多創(chuàng)新和合作的機(jī)會(huì)。

　　在這樣的基礎(chǔ)上，為了吸引更多全球范圍內(nèi)的創(chuàng)新者和開(kāi)發(fā)者踏入 TRON 生態(tài)， TRON 迎來(lái)了黑客松大賽第六季的盛大啟動(dòng)，總獎(jiǎng)金高達(dá) 65 萬(wàn)美元。這不僅是對(duì)過(guò)去合作成果的肯定，更是對(duì)未來(lái)創(chuàng)新合作的期許，為 TRON 生態(tài)的蓬勃發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　這樣的合作成果不僅意味著 TRON 在全球范圍內(nèi)加速擴(kuò)大其影響力，也為其在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力再度得到認(rèn)可。從投資的角度看，這些合作為 TRON 提供了更廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，為其在全球范圍內(nèi)取得了更強(qiáng)大的市場(chǎng)認(rèn)可。這一系列的認(rèn)可最終將反哺到 TRX 的價(jià)值上，形成更為強(qiáng)大的價(jià)值共識(shí)。

　　未來(lái)， TRON 何去何從?

　　元宇宙金融自由港

　　2018 年 6 月 25 日， TRON 正式啟動(dòng)主網(wǎng)。因代幣脫離以太坊， TRON 將完全獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。6 月 25 日由此被 TRON 團(tuán)隊(duì)稱(chēng)為自己的「獨(dú)立日」。隨著多年來(lái)的發(fā)展，邁入了嶄新的發(fā)展階段，也有了新的路線圖和新的發(fā)展方向。

　　去年 6 月 7 日，據(jù)相關(guān)人士透露，孫宇晨在內(nèi)部發(fā)言中表示， TRON 已形成了「公鏈+交易平臺(tái)+穩(wěn)定幣」的三大業(yè)務(wù)模式，未來(lái)將重點(diǎn)布自身生態(tài)和行業(yè)建設(shè)，向「元宇宙金融自由港」努力。

　　在去年的 StarkWare Sessions 2023 上，Visa 加密負(fù)責(zé)人 Cuy Sheffield 表示正在開(kāi)發(fā)基于以太坊的穩(wěn)定幣大額支付結(jié)算系統(tǒng)，其對(duì) TRON 網(wǎng)絡(luò)也十分看好，特別是每日鏈上支付金額小于 200 美元的支付數(shù)據(jù)， TRON 的表現(xiàn)是最出色的，這對(duì)實(shí)現(xiàn)「元宇宙金融自由港」的路線落地有很大的幫助。

　　我們可以想象一下未來(lái)，在建設(shè)「元宇宙金融自由港」的同時(shí)， TRON 也將加速?lài)?guó)際化與化步伐，繼續(xù)推動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)繁榮發(fā)展，結(jié)合各類(lèi)行業(yè)賽道，比如教育、環(huán)保、人工智能等領(lǐng)域。

　　在這些系列的繼續(xù)發(fā)展下， TRON 的發(fā)展藍(lán)圖上將具備更多現(xiàn)實(shí)性，也為其未來(lái)的成長(zhǎng)描繪了更加具體和可行的愿景。更重要的是，在這樣的路線下，TRX 的市值或許也將如同昔日的「獨(dú)立日」一樣，被打開(kāi)新的敘事空間和增長(zhǎng)空間。

　　比特幣 Layer 2

　　2 月 15 日，孫宇晨在自己的社交媒體上公布其比特幣 Layer 2 解決方案和路線圖。

　　顯而易見(jiàn)的是，在經(jīng)過(guò)銘文新一輪的「冷靜期」之后，比特幣生態(tài)正在邁向多元化的發(fā)展道路。社區(qū)對(duì)于更多、更先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施的需求日益增長(zhǎng)，期待和共識(shí)也在不斷加強(qiáng)。特別是包括比特幣 Layer 2、DeFi 和跨鏈賽道在內(nèi)的 BTCFi 生態(tài)賽道。

　　隨著 Merlin、B Square 等比特幣 Layer2 的入場(chǎng)，比特幣質(zhì)押賽道的市場(chǎng)空間和前景已經(jīng)可以預(yù)見(jiàn)，比如目前比特幣 Layer2 龍頭 Merlin 已經(jīng)質(zhì)押了超過(guò) 30 億美元的資產(chǎn)。顯然，比特幣生態(tài)的潛力和增長(zhǎng)空間還非常大。

　　 TRON 用戶(hù)不僅能參與到更多比特幣 Layer 2 網(wǎng)絡(luò)的再質(zhì)押計(jì)劃，還通過(guò) TRON 多樣化的資產(chǎn)組合支持比特幣 Layer 2 生態(tài)的發(fā)展，為 TRX 市值的持續(xù)增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力的支持。

　　在 TRON 網(wǎng)絡(luò)比特幣 Layer 2 后，將促進(jìn)更多穩(wěn)定幣進(jìn)入比特幣生態(tài)，打通 TRON 和比特幣的流動(dòng)性和活力。

　　將 TRON 代幣(如 USDT、TRX、BTT 等)與比特幣網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)互通互操作的同時(shí)，比特幣 Defi 的市場(chǎng)規(guī)模甚至比特幣生態(tài)的市值和潛力，都可能流入 TRON，這一著手將為 TRX 市值繼續(xù)上漲提供敘事支撐。

　　擁抱 AI 的 TRON

　　去年 2 月，孫宇晨在社交媒體上表示， TRON 將為 AI 系統(tǒng) ChatGPT 提供去中心化支付框架，框架涵蓋鏈上智能合約體系、支付層協(xié)議、底層調(diào)用 SDK 和 AI 支付網(wǎng)關(guān)。借助 TRON 的快速和低成本交易特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)人員可以輕松、安全地接收其 AI 服務(wù)的付款。

　　顯然的是，隨著數(shù)字技術(shù)的快速演進(jìn)和全球人工智能趨勢(shì)蓬勃發(fā)展，AI 已經(jīng)成為各行各業(yè)的關(guān)鍵推動(dòng)力。

　　尤其是在 Web3 時(shí)代，區(qū)塊鏈與人工智能的結(jié)合更被視為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，將催生更多創(chuàng)新和變革。在這一前瞻性的大背景下， TRON 積極擁抱 AI 發(fā)展機(jī)遇成為備受矚目的。

　　雖然在短期里，我們很難看到區(qū)塊鏈與人工智能結(jié)合的真實(shí)落地，但在熱點(diǎn)炒作的加密行業(yè)，我們或許可以想象在疊加了 AI 概念之后， TRON 的市值將會(huì)迎來(lái)新的發(fā)展期。

　　而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看，全球 AI 趨勢(shì)一定會(huì)愈演愈烈，而區(qū)塊鏈與人工智能的結(jié)合也一定是未來(lái)最確定性的發(fā)展方向之一， TRON 也有一定的資金實(shí)力去推進(jìn)這個(gè)方向。

　　一方面或許能提高 TRON 系統(tǒng)的智能合約執(zhí)行效率，另一方面則能吸引更多資金和流動(dòng)性進(jìn)入 TRON，使 TRON 更有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì) TRX 的價(jià)格和市值也算是一個(gè)長(zhǎng)期利好。

　　加密常青樹(shù)， TRON 不止于此

　　在漫長(zhǎng)的周期變遷中，許多加密資產(chǎn)早已隨著時(shí)代的洪流而逝，然而 TRX 仍然屹立不倒，經(jīng)受住了市場(chǎng)牛熊的考驗(yàn)，持續(xù)不斷地拓展其豐富的應(yīng)用場(chǎng)景。

　　除了在行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面做出的極大貢獻(xiàn)，孫宇晨作為整個(gè)加密行業(yè)的 OG，他的影響力和力在多個(gè)市場(chǎng)周期中都非常突出。盡管他不乏爭(zhēng)議，但他極少為自己辯解，在流動(dòng)性為王的 DeFi 領(lǐng)域，孫宇晨對(duì)整個(gè)行業(yè) TVL 的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)是顯而易見(jiàn)的，也為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了新的信心和動(dòng)力。

　　在這一輪市場(chǎng)增長(zhǎng)中， TRON 和 TRX 的成功是不可置疑的。 TRON 的市值和 TVL 一路增長(zhǎng)，收入屢創(chuàng)新高，建設(shè)生態(tài)合作，以及鞏固穩(wěn)定幣市場(chǎng)的主導(dǎo)地位等等，所有這些因素都共同促成了市場(chǎng)對(duì) TRON 的堅(jiān)實(shí)共識(shí)。

　　同時(shí)，從目前如 Mcap/TVL 比率的各種數(shù)據(jù)及社區(qū)共識(shí)來(lái)看，TRX 的價(jià)值顯然被低估了。投資者和社區(qū)對(duì)其未來(lái)發(fā)展的信心不斷增強(qiáng)， TRON 對(duì)新路線和新機(jī)會(huì)的持續(xù)探索，TRX 的未來(lái)潛力也將不斷被打開(kāi)。

　　顯然以孫宇晨在加密市場(chǎng)上的影響力， TRON 的野心一定不止于此，TRX 的未來(lái)也一定不止于此。

　　風(fēng)浪越大，魚(yú)越貴。隨著整個(gè)加密市場(chǎng)的牛市越來(lái)越強(qiáng)烈，相信 TRX 價(jià)值也將會(huì)被繼續(xù)發(fā)現(xiàn)，共識(shí)必將更加強(qiáng)烈，而時(shí)間將是最好的見(jiàn)證者。