啟牛商學院解析六月投資策略：以穩(wěn)應變，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)

六月，面對復雜多變的市場環(huán)境，啟牛商學院提出“以穩(wěn)應變，防守反擊”的投資策略。在當前經(jīng)濟背景下，消費板塊的低估值、利率下行以及政策催化成為推動其復蘇的重要動力。啟牛學堂深入分析市場動態(tài)，為投資者提供有價值的參考建議。

近期，市場成交額出現(xiàn)地量現(xiàn)象，引發(fā)了廣泛關注。啟牛商學院指出，機械地討論成交額絕對值并無太大意義，關鍵在于理解成交額變化的邊際方向。在指數(shù)上行轉(zhuǎn)入高位震蕩的過程中，成交額往往會從上行轉(zhuǎn)入回落，并回落到起漲點的位置，隨后市場可能出現(xiàn)第二段調(diào)整。然而，在特定階段，如經(jīng)過短時間系統(tǒng)性調(diào)整后，成交額回落到低位后，市場可能會延續(xù)上漲趨勢。這一動態(tài)變化為投資者提供了重要的市場信號。

同時，小盤擁擠度創(chuàng)下歷史新高也成為市場關注的焦點。啟牛商學院分析，中證2000與A100的滾動1年相關性超過0.9，顯示出小盤股在上漲行情中具有更大的漲幅和更高的波動性。此外，小盤股還享受到了更多的流動性，非國證1000的交易占比達到歷史新高。然而，隨著市場不斷縮量，存量市場結構將變得更加極致，投資者需要關注市場是否延續(xù)低量能結構，以及極致抱團結構是否出現(xiàn)瓦解。

在國內(nèi)經(jīng)濟方面，5月制造業(yè)PMI有所回升，供需兩端普遍回升，工業(yè)企業(yè)利潤增速持續(xù)為正，顯示出經(jīng)濟持續(xù)復蘇的態(tài)勢。此外，商務部、國家發(fā)展改革委等8部門聯(lián)合印發(fā)《加快數(shù)智供應鏈發(fā)展專項行動計劃》，為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提供了政策支持。在國際方面，一季度某國GDP環(huán)比增速較初值有所上調(diào)，全球經(jīng)濟環(huán)境復雜多變。

針對當前市場環(huán)境，啟牛商學院提出行業(yè)配置建議。首先，Deepseek突破與開源引領的科技AI+成為重要投資方向。其次，消費股的估值修復和消費分層逐步復蘇，投資者應關注消費板塊的低估值和復蘇周期。最后，低估紅利繼續(xù)崛起，但紅利回撤常在有強勢產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)的時候，因此投資者需要關注AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進展。

值得注意的是，啟牛商學院特別強調(diào)了恒生互聯(lián)網(wǎng)的投資價值。在當前市場環(huán)境下，恒生互聯(lián)網(wǎng)作為消費和科技相結合的板塊，具有較大的投資潛力。投資者應重視恒生互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機遇，合理配置資產(chǎn)以應對市場波動。

啟牛商學院提醒廣大投資者應根據(jù)自身風險承受能力和投資目標合理配置資產(chǎn)，以應對復雜多變的市場環(huán)境。在未來的投資過程中，啟牛商學院將繼續(xù)為投資者提供有價值的參考建議和市場分析。