前5月價值風格基金領漲業績分化中基金業績首尾相差超過66個百分點

上半年的行情已經進入尾聲。回顧今年1—5月，A股市場分化明顯，高股息、低估值板塊的個股表現出色，有色金屬、煤炭、石油石化等板塊的表現可圈可點，而成長風格的資產卻明顯下跌，TMT領跌市場。這也使得權益類基金的表現出現分化。

據Wind統計，剔除年內新成立的基金，今年1—5月，權益類基金算術平均收益率為-1.64%，重倉資源能源類周期資產的基金領先，共有2只基金收益率超30%。投向成長資產如TMT方向、小微市值個股、北交所個股的基金虧損較大，共有3只基金虧損超30%，基金業績首尾相差超過66個百分點。

兩只基金收益率超30%混合型

混合型基金方面，投向有色金屬、煤炭等周期板塊的基金領先，兩只基金1—5月收益率超過30%。投向北交所個股、TMT板塊個股、小微市值個股的基金跌幅領先。

博時成長精選A以32.09%的收益率領先。該基金以“成長”命名，不過從其配置來看，多少與通常所理解的“成長”不太一樣。今年一季度末，其重倉股主要集中在煤炭、有色金屬、石油石化等領域，包括淮北礦業、平煤股份、中遠海能、中國海洋石油、洛陽鉬業、藏格礦業、神火股份等。不過，基金經理在一季報中表示:“在組合構建層面，注重公司內生成長的質量。”在基金經理看來，這些公司仍是具有內生成長性的企業。

景順長城周期優選A、景順長城支柱產業A、東方周期優選A、南方發展機遇一年持有A收益率次之，分別為30.80%、28.70%、27.95%、27.80%、

景順長城周期優選和景順長城支柱產業均主要配置有色金屬、煤炭，重倉股包括紫金礦業、銅陵有色、平煤股份等，配置較為相似。東方周期優選集中配置有色金屬，南方發展機遇一年持有主要配置有色金屬、石油石化、鋼鐵等板塊。

金元順安產業臻選A、同泰開泰A、富榮價值精選A在今年1—5月虧損較為明顯 ，這三只基金的收益率分別為-34.10%、-32.10%、-30.29%。金元順安產業臻選在今年一季度末主要配置紡織服裝、食品飲料、美容護理、汽車等板塊，偏重于大消費方向。其持有的個股中，金春股份、美力科技、華光新材、湖南投資、三夫戶外等年初以來股價下跌較為明顯。從市值角度看，其持有的個股以小微市值為主。同泰開泰、富榮價值精選也主要持有小微市值個股，其中同泰開泰主要投向北交所個股。

中信建投北交所精選兩年定開 A、華商智能生活A、華商新興活力、華商核心成長一年持有A等虧損率均在28%至30%之間。這些基金主要投向北交所、TMT板塊等，小微市值股占比較高。

TMT拖累基金出現虧損股票型

股票型基金方面，同樣也是資源主題、周期風格的基金收益率排名前列，成長風格基金虧損居前。

嘉實資源精選A、萬家周期驅動A、廣發資源優選A、中銀港股通優勢成長、南方遠見回報A今年1—5月的收益率分別為 25.62% 、24.85% 、23.90% 、21.22% 、20.99%，在股票型基金中排名靠前。

嘉實資源精選在一季度末集中配置有色金屬，偏工業金屬細分方向；萬家周期驅動重配有色金屬、交通運輸和煤炭；廣發資源優選重配有色金屬尤其是貴金屬；中銀港股通優勢成長主要配置有色金屬、通信運營商、石油石化、煤炭；南方遠見回報主要配置銀行、煤炭等。

跌幅榜上，持有TMT、醫藥等板塊的基金虧損較大，包括建信電子行業A、創金合信港股通成長A、中銀證券專精特新A、申萬菱信數字產業A、申萬菱信醫藥先鋒 A，收益率分別為-25.94%、-24.90%、-24.43%、-23.55%、-22.44%。建信電子行業主要持有電子、機械設備行業個股，而創金合信港股通成長則重配醫藥。中銀證券專精特新主要持有光伏、電池、半導體、軍工等，申萬菱信數字產業主要持有計算機和電子。

北證50指數基金虧損明顯指數型

從指數型基金的表現來看，跟蹤黃金、能源、銀行等方向的指數基金表現較好，這些資產多具有高股息率的特點。永贏中證滬深港黃金產業股票ETF收益率領先，達到27.89%，該基金主要投向黃金板塊。匯添富中證能源ETF收益率次之，為21.66%，該基金主要投向煤炭、石油石化等方向。

南方富時中國國企開放共贏ETF、平安富時中國國企開放共贏ETF、國泰富時中國國企開放共贏ETF的收益率均在21%以上。3只基金主要投向石油石化、建筑裝飾等領域的國企。

此外，工銀中證港股通高股息精選ETF、招商中證銀行AH價格優選ETF，收益率分別為20.51%和20.36%。

跌幅榜上，跟蹤北證50指數的多只基金虧損幅度居前，包括南方北證50成份A、華夏北證50成份A、匯添富北證50成份A、萬家北證50成份指數A、嘉實北證50成份A，今年1—5月虧損27%以上，另有多只北證50指數基金虧損超26%。去年第四季度，北證50指數曾走出過一波單邊上漲行情，今年年初開始回落，至5月末，北證50指數已經快要跌回去年上漲前的水平。此外，還有多只跟蹤醫藥生物方向的指數基金虧損超20%。