創(chuàng)業(yè)板50周報(bào)-華安基金：市場(chǎng)階段回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)跌5.31%

行情回顧及主要觀點(diǎn)：

過去一周（11月28日-11月1日）市場(chǎng)收漲：上證綜指下跌0.84%，深證成指下跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)下跌5.31%。盡管有階段性回調(diào)，市場(chǎng)流動(dòng)性仍充裕，上周日均成交額達(dá)2萬億。

行業(yè)方面，行業(yè)輪動(dòng)、風(fēng)格輪動(dòng)速度仍較快。上周申萬31個(gè)一級(jí)行業(yè)有14個(gè)行業(yè)收漲。具體來看，鋼鐵、房地產(chǎn)、建筑材料等地產(chǎn)鏈率先表現(xiàn)，10月新房銷售同比轉(zhuǎn)正，止跌回穩(wěn)強(qiáng)目標(biāo)下政策開始見效。周中，計(jì)算機(jī)、電子等科技成長產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)更佳。

A股上市公司2024年三季報(bào)業(yè)績基本披露完畢。金融業(yè)增速較高，Q3單季盈利增速25.9%、累計(jì)增速9.2%，拉動(dòng)全A盈利增速轉(zhuǎn)正（+5.2%）。全A非金融Q3盈利增速單季/累計(jì)為-10%/-7.0%，較Q2單季的-6.2%進(jìn)一步回落。投資面，市場(chǎng)依然期待政策發(fā)力，業(yè)績?cè)鏊倨Ｈ鯇?duì)市場(chǎng)影響可能小于此前。

創(chuàng)業(yè)板為主要“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供直接融資平臺(tái)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力。

權(quán)重行業(yè)方面，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)聚焦新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技四大賽道，科技成長屬性純粹。

圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大賽道

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/11/1

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）：匯聚創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域的成長白馬，聚焦于科技成長屬性的龍頭企業(yè)。前期經(jīng)歷較深幅度的調(diào)整，當(dāng)前估值30倍，來到近十年14.3%分位（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.11.1）。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀點(diǎn)：

電力設(shè)備新能源

光伏：近日，CPIA給出當(dāng)前一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件，在不計(jì)折舊，硅料、硅片、電池片在不含稅的情況下，最終組件含稅生產(chǎn)成本（不含運(yùn)雜費(fèi)）為0.68元/W，以此作為光伏行業(yè)招投標(biāo)市場(chǎng)最低價(jià)的參考值。若再加上企業(yè)經(jīng)營正常的折舊攤銷以及三費(fèi)，整體成本應(yīng)該比該值更高。此外，CPIA還召集了16家光伏企業(yè)舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)專題座談會(huì)，并且協(xié)會(huì)還將定期調(diào)研和測(cè)算行業(yè)成本并對(duì)外公布，供全行業(yè)和政府監(jiān)管部門參考。此舉有利于進(jìn)一步加速光伏行業(yè)產(chǎn)能出清。

新能源汽車：近日，國家機(jī)關(guān)事務(wù)管理局（國管局）與中共中央直屬機(jī)關(guān)事務(wù)管理局（中直管理局）聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好中央和國家機(jī)關(guān)新能源汽車推廣使用工作的通知》（以下簡稱《通知》）。該《通知》要求中央和國家機(jī)關(guān)在配備和更新各類定向化保障公務(wù)用車時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先選用國產(chǎn)新能源汽車，并對(duì)采購比例和配備標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了明確規(guī)定。《通知》的發(fā)布體現(xiàn)出國家對(duì)我國自主品牌新能源汽車的支持，將進(jìn)一步對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)形成有效推廣。

醫(yī)藥生物

行業(yè)要聞：（1）國辦印發(fā)《加快完善生育支持政策體系的若干措施》：10月28日，國辦印發(fā)《關(guān)于加快完善生育支持政策體系推動(dòng)建設(shè)生育友好型社會(huì)的若干措施》。該措施目的是完善生育支持政策體系和激勵(lì)機(jī)制，健全覆蓋全人群、全生命周期的人口服務(wù)體系，有效降低生育、養(yǎng)育、教育成本，營造全社會(huì)尊重生育、支持生育的良好氛圍，為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)適度生育水平、促進(jìn)人口高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。（來源：中國政府網(wǎng)）（2）四部門印發(fā)《醫(yī)學(xué)人文關(guān)懷提升行動(dòng)方案（2024-2027年）的通知》：近日，國家衛(wèi)健委、教育部、國家中醫(yī)藥局、國家疾控局印發(fā)醫(yī)學(xué)人文關(guān)懷提升行動(dòng)方案（2024-2027年）的通知。文件表示，醫(yī)學(xué)人文精神是人文精神在醫(yī)療領(lǐng)域的具體體現(xiàn)，以對(duì)病人的關(guān)懷、尊重為目標(biāo)，體現(xiàn)著醫(yī)學(xué)對(duì)生命的態(tài)度。（來源：中國政府網(wǎng)）（3）2024年醫(yī)保目錄現(xiàn)場(chǎng)談判競(jìng)價(jià)正式開始，結(jié)果擬于11月公布：10月27日，2024年醫(yī)保目錄現(xiàn)場(chǎng)談判競(jìng)價(jià)在北京正式開始。根據(jù)此前公布的信息，10月27日到30日4天的時(shí)間里，將有162個(gè)藥品參加現(xiàn)場(chǎng)談判和競(jìng)價(jià)。（來源：醫(yī)藥網(wǎng)）

本周觀點(diǎn)：近期三季報(bào)密集披露，從當(dāng)前披露的情況來看，醫(yī)藥外包服務(wù)相關(guān)公司業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，行業(yè)代表性的公司業(yè)績明顯恢復(fù)。年初以來醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)，雖然近期板塊有所回暖，但細(xì)分醫(yī)療服務(wù)下跌仍近20%，目前仍具備估值優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注高成長及預(yù)期改善兩大方向。

電子

半導(dǎo)體：三季報(bào)披露完畢，半導(dǎo)體企業(yè)收入端同比大幅改善，半導(dǎo)體整體周期回暖。半導(dǎo)體設(shè)備增速相對(duì)穩(wěn)定，核心大廠持續(xù)布局先進(jìn)封裝，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來加速成長。半導(dǎo)體存儲(chǔ)同比較強(qiáng)增速，參考SK海力士Q3單季度營收17.57萬億韓元，同比增長94%；凈利潤為5.75萬億韓元，凈利率為33%，同比大幅提升。數(shù)字芯片產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤婕译姵龊＜昂Ｍ庋a(bǔ)庫需求，Q3整體呈現(xiàn)略增趨勢(shì)。

消費(fèi)電子：蘋果24Q4營收949.3億美元，同比增長6%，高于市場(chǎng)預(yù)期。在Apple Intelligence服務(wù)暫時(shí)缺位的情況下，iPhone 16系列的需求仍將展現(xiàn)出韌性。隨著12月推出更多的AI功能，明年4月推出更多語言版本，有望推動(dòng)用戶換機(jī)進(jìn)程。此外，2024 年第三季度，中國折疊屏手機(jī)出貨量達(dá)到 223 萬臺(tái)，華為占據(jù)第一位。10月-11月已進(jìn)入各大手機(jī)品牌密集發(fā)布新機(jī)的時(shí)間點(diǎn)，小米15系列、榮耀Magic 7系列近期發(fā)布，AI應(yīng)用體驗(yàn)的升級(jí)已成為今年各大手機(jī)廠商創(chuàng)新的核心方向。隨著AI手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)力提升，以及折疊屏手機(jī)新品推出，看好終端換機(jī)需求的回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

汽車電子：報(bào)廢更新等政策穩(wěn)定發(fā)力疊加節(jié)日效應(yīng)，9月國內(nèi)汽車零售銷量環(huán)比強(qiáng)勢(shì)增長。新能源汽車較燃油車的補(bǔ)貼優(yōu)勢(shì)利好滲透率進(jìn)一步提升，零售滲透率突破50%將逐步成為常態(tài)。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）簡介：

創(chuàng)業(yè)板50ETF跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，在三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）定位標(biāo)準(zhǔn)下，主要在新能車、生物醫(yī)藥、電子、光伏和互聯(lián)網(wǎng)金融五大優(yōu)勢(shì)科技賽道中篩選出各細(xì)分行業(yè)中含金量較高的龍頭企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)反映了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)知名度較高，流動(dòng)性和市值居前的50家企業(yè)的整體表現(xiàn)，投資價(jià)值相對(duì)較高。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（代碼：159949）流動(dòng)性充足，過去一年日均成交額8.21億元，排名深交所ETF前列。該指數(shù)基金截至2024年11月1日，規(guī)模279.73億元，是市場(chǎng)上跟中創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)較大的基金之一。

創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）上周表現(xiàn)：

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/11/1

創(chuàng)業(yè)板50中前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，2024/10/28-2024/11/1

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。

本基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，其聯(lián)接基金主要通過投資目標(biāo)ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)。本基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。